Enjoy por acuerdo: “Estábamos con una deuda muy grande y esto nos da holgura”

Diciembre es el plazo que se fijó Enjoy para cerrar el acuerdo vinculante con el fondo de inversión Advent International.

Si bien el tiempo establecido entre ambos para concretar el aumento de capital fue el 15 de marzo, en la compañía urge cerrar el año con la carga financiera un poco más aliviada.

Esto porque si al cierre de 2016 la operadora de casinos tuvo ingresos por $ 60 mil millones, sólo en intereses pagó unos $ 35 mil millones.

Por eso, los US$ 92 millones de la inyección que aportará la estadounidense, de un total de US$ 170 millones previstos en el aumento de capital, le ayudarán a Enjoy a "disminuir gastos financieros, ordenarnos, readecuarnos y comenzar a ver qué proyectos interesantes teníamos en lista. Los analizaremos uno por uno", dijo ayer el gerente general de la compañía, Gerardo Cood.

Según detalla el ejecutivo destinarán US$ 100 millones al prepago de deuda. Mientras que los US$ 70 millones restantes "serán para todos los créditos caros que tenemos".

El proceso que viene, agregó el ejecutivo, considera revisar el proceso de venta de activos prescindibles que habían anunciado y también la compra de la participación de Carlos Cardoen en el casino de Colchagua.

"La segunda etapa, respecto a nuevos proyectos viene después. Estábamos con una deuda muy grande y esto nos da holgura", dijo Cood, y agrega que "a partir de eso la deuda que comenzaremos a tomar será mucho más barata y eso será proyecto por proyecto".

Uno de los puntos que dejó en claro Cood, es que el acuerdo no implica un co-control de la compañía, sin embargo "Advent dijo que sí había que ver ciertos temas en forma conjunta".

El pacto de accionistas establece que el directorio tomará las decisiones y éste estará dominado por Advent (el número de sillones dependerá de la suscripción de acciones que hagan). Y una de las primeras decisiones que tomaron fue ratificar a Cood como CEO de la firma.

Respecto a la postura que los minoritarios podrían tomar en el aumento de capital, Cood explicó que todo se mantuvo bajo estricta reserva y estos accionistas recién se están enterando del proceso. Pese a ello cree que "hay minoritarios que tendrán interés en seguir, algunos con un porcentaje menor y se diluyen, pero esto no implica que pierdan plata, aquí nadie va a perder, porque están ingresando recursos frescos".

Entre los que podrían aumentar su participación asoma Caesars, a quienes les acaban de comprar la totalidad del casino Conrad de Uruguay y que actualmente tienen el 4,5% de Enjoy.

Las ventajas del private equity

Cood resaltó que una de las grandes ventajas que tiene este fondo de inversión, private equity, es que perfilan sus inversiones en el largo plazo, entre siete a diez años. "Salen cuando creen que hicieron todas las mejoras que estiman convenientes", destaca. ¿Las razones de Advent para volver a apostar por Enjoy? El ejecutivo comentó que tras un primer acuerdo fallido (operación que se cayó en octubre pasado) "conocieron mucho más la empresa y siempre siguieron ligados a la industria del gamming". Añadió que ahora hay más claridad sobre la licitación de los casinos municipales.

"Estamos listos para trabajar en conjunto para apoyar a Enjoy durante su siguiente fase de desarrollo", dijo a su vez Wilson Rosa, Managing director de Advent.

Advent mira nuevas oportunidades en Chile

"Buscamos invertir en empresas bien posicionadas con potencial de mejora operativa y estratégica y asociarnos con equipos de gestión para crear valor, impulsando el crecimiento de ingresos y ganancias". Así define su estrategia de inversión el fondo Advent, que posee activos por US$ 39.000 millones.

En su página web, además detallan que no designan un porcentaje fijo de capital para ninguna geografía o sector en particular, y pueden responder a las cambiantes condiciones del mercado y asignar dinámicamente capital y recursos a las oportunidades de inversión más atractivas en nuestros mercados objetivos.

¿Los sectores donde invierten? Servicios financieros, cuidado de la salud, industrial, retail-consumidor–ocio y tecnología- medios–telecomunicaciones. Y es que su trayectoria de más de 325 inversiones de capital privado, incluye ofertas que van desde la totalidad de acciones y adquisiciones apalancadas a las inversiones de capital de crecimiento, las transacciones de público a privado y recapitalizaciones.

"Dependiendo del fondo que estamos desplegando, podemos invertir de US$ 50 millones a US$ 1.000 millones de capital en empresas", detallan. Por lo mismo, en el mercado comentan que el fondo estaría buscando nuevas opciones el país, donde incluso ya habrían descartadas algunas en el ámbito de la salud.

Con presencia en 41 países, gestionan programas de inversión centrados en mercados establecidos y en desarrollo alrededor del mundo: Global Private Equity (GPE), invirtiendo en América del Norte, Europa y mercados seleccionados globalmente, incluyendo Asia, y Latin American Private Equity Fund (LAPEF), invirtiendo en Latinoamérica, que fue con lo que se llegó a Enjoy.

Su última adquisición, a parte del ingreso a la operadora de juegos, fue la inversión en una cafetería de gran presencia en Estados Unidos, First Watch. Previo a eso está el control en Dixcy, una de las principales marcas de ropa de la India y una empresa de alimentos y bebidas, Rao Especialidad Foods.